房企累计境内发债5632亿 华夏幸福拟募资最多60亿

　　随着销售总量见顶以及调控的持续，房企对于资金的渴求也是越来越高。

　　据Wind数据显示，今年前11个月，房企累计境内发债5632亿元，同比增长66%；累计海外发债3220亿元，同比增长12%。

　　而进入12月份，房企在融资方面也继续保持着年内一贯的高频，仅12月11日当天，便有多家房企公布了融资方案。

　　华夏幸福融资60亿元

　　12月11日，华夏幸福发布公告称，公司关联方平安资管拟设立“平安-九通基业基础设施债权投资计划”，将募集的委托资金以债权投资的方式投资给公司全资子公司九通投资。投资计划预计总募集规模为12亿元至60亿元，共分不超过3次募集，年利率暂定8.32%/年。投资期限为三年，在投资计划满三年的前3个月至6个月之间，偿债主体与受托人可以协商是否对投资计划延期三年。

　　据悉，上述资金用于的投资项目包括偿债主体下属固安九通新盛园区建设发展有限公司作为项目方投资建设的河北省廊坊市固安高新区综合开发PPP项目；偿债主体下属南京鼎通园区建设发展有限公司作为项目方投资建设的南京市溧水区产业新城 PPP 项目。

　　华夏幸福方面表示，公司已于2018年9月26日与中国平安签署战略合作协议，建立全面战略合作伙伴关系，公司已成为平安集团的重要战略协同企业。本次交易基于公司独特的产业新城业务模式和业务发展需求，由平安资管按照公司个性化和多元化金融需求提供金融服务，设立投资计划募集资金，为公司下属公司所开发的PPP项目投入建设资金，推进项目开发，是平安集团与公司大力推进全面战略合作关系中“一站式综合金融服务”合作的重要落地成果，符合公司战略发展需要。公司与平安集团将继续按照战略合作协议的约定及双方各自的业务特点和优势，进一步推动双方在金融服务、实业协同发展与其他业务方面的合作。

　　同时，九通投资还拟非公开发行公司债券，规模不超过50亿元，拟用于偿还公司债券、偿还有息债务、补充产业新城业务流动资金等。

　　此外，11月30日，华夏幸福公告称，其境外间接全资子公司CFLD（CAYMAN）INVESTMENTLTD于当日向境外专业投资人增发1亿美元的高级无抵押定息债券，票面利率为9%，将于2021年7月31日到期。

　　民生证券分析师杨柳表示，惠誉对华夏幸福的主体/债项评级为BB+，展望稳定，预计其海外融资可持续性较强。而在海外债券表现不佳的背景下，华夏幸福今年累计已发行美元债券达10.5亿美元，发行美元债的额度在行业中排名前列，体现公司较强的海外融资能力。

　　内房股融资加速

　　在华夏幸福发布公告的当天，在港交所上市的世茂房地产也对外宣布，公司将发行本金额5.7亿美元的额外票据，该额外票据将与2021年到期2.5亿美元票据合并及组成单一系列，利率6.375%。除非根据额外票据条款提前赎回，否则额外票据将于2021年10月15日到期。

　　据悉，10月9日，世茂房地产曾宣布发行本金总额2.5亿美元优先票据，票据于2021年到期，利率6.375%。

　　对于本次海外融资，世茂房地产表示，公司拟于中国境外使用发行额外票据所得款项净额为其现有债务再融资以及作业务发展及其他一般企业用途。

　　同时，金隅集团也在12月11日晚发布公告称，已成功发行2018年度第六期超短期融资券20亿元，利率3.59%，期限197天。

　　而除了上述几家房企外，同在香港上市的佳兆业宣布，在12月11日与中国民生银行达成战略合作，双方将在资本市场业务、境内外共同投资等众多领域加大合作，综合金融服务预计总规模达200亿元。

　　民生银行相关负责人表示，该行与佳兆业集团一直保持着良好的合作关系，一直视佳兆业为最重要的合作伙伴之一。签订战略合作协议后，双方将开展更广泛、更深入、更务实的合作，在传统商业银行服务的基础上，发挥地产金融专业化经营优势，有效整合各项金融资源，为佳兆业集团提供全面、高效、创新的综合金融服务和支持，助力佳兆业更好更快发展。

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近日，华夏幸福基业股份有限公司（600340.SH）发布2018年三季报。报告显示，前三季度，公司实现营业收入451.41亿元，同比增长46.14%；归属于上市公司股东的净利润78.78亿元，同比增长26.49%；净利率达到17.45%。净利润增速及净利率处于行业较高水平。

异地复制能力突出 业绩规模持续增长

在宏观环境及行业调控仍趋紧的情况下，华夏幸福着力控风险、稳增长，战略和资源匹配更加聚焦，严控经营风险，着力提升经营质量，最终实现业绩和规模的持续增长。

数据显示，前三季度，新签PPP项目合作协议项目共17个，包括14个产业新城项目和 3个产业小镇项目，其中有13个位于非京津冀区域。另据刚刚发布不久的2018年7-9月经营情况显示，公司当期产业园区结算收入额实现稳步逆势增长，达56亿元。

通过统计发现，前三季华夏幸福非京津冀区域竞得土地使用权面积约占当期总竞得84.63%。同期，非京津冀区域实现销售面积443万方，占总销售面积比例达到46%，较去年同期增长90%。其中，环南京、环郑州、环杭州区域1-9月销售面积占比分别达到13%、11%、7%；环合肥、环武汉区域开始贡献业绩，而以环郑州区域为代表的新异地复制增长极持续显现。

有行业人士认为，上述数据正是华夏幸福走出京津冀，实现长江经济带等重点区域战略布局的体现。

三季现金流再为正 财务健康持续优化

截至9月底，华夏幸福债务期限结构得到优化。数据显示，公司短期借款占比进一步降低。货币资金达到379亿元，大大多于公司一年内到期的有息负债，偿债能力较强。

在业绩和规模实现双增长情况下，公司前三季度销售费用开始下降，而同期营业收入实现46%的增幅，代表公司管控能力进一步提升。

此外，第三季度经营活动产生的现金流量净额连续第二个季度为正，回款率达到59%，较上半年回款率46%改善显著。

有业内人士认为，华夏幸福前三季度预收账款达到1525亿元，随着其逐步结转为营业收入和利润，股权激励时设定的第一个股权行权期/解除销售期业绩目标实现并无压力，而从过往财务情况来看，华夏幸福业务模式具有强劲生命力。

重要股东完成入股 战略合作积极推进

今年7月10日，华夏控股与平安资管、平安人寿分别签订《股份转让协议》、《股份转让协议之补充协议》，平安人寿拟通过协议转让方式实际受让582,124,502股公司股份（占总股本19.70%）。9月11日，公司公告此次协议转让股份完成过户登记。

半个月后，华夏幸福又与中国平安在深圳签署了《中国平安保险（集团）股份有限公司与华夏幸福基业股份有限公司战略合作框架协议》，正式成为中国平安的重要战略协同企业，双方将在综合金融服务、产业新城、新兴实业协同发展等领域加强战略合作。

本次协议转让，被外界认为有利于各方增强相关领域潜在合作，助力完善上市公司治理水平，持续提升上市公司竞争能力与盈利水平，促进上市公司的快速健康发展。

另外，公司凭借稳健的经营与业务模式的优异性，已经形成畅通的多元化融资渠道，融资能力强劲。2018年前三季度，公司债券、超短期融资券、境外债均逆势成功发行，为公司的持续高质量发展提供了坚实保障。

资料显示，华夏幸福已获得中诚信、联合、东方金诚等多家国内顶级评级公司“AAA”主体信用评级。而报告期内，其更是获得国际信用评级机构惠誉“BB+”独立公司评级，展望为稳定。

不可否认，随着华夏幸福股票期权与限制性股票激励计划的实施，将进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，确保公司战略规划、高质量与稳健发展和经营目标的实现。

（房掌柜整理自人民网-产经频道、证券日报）