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【掌柜日报】房企于3月掀融资高潮 开发商需资金“输血”

绵阳房地产网-房掌柜 2018-03-09 11:44:43来源:房掌柜 整理
[摘要]受到市场利率上升、表外金融监管等因素影响,房地产公司的资金成本上升较快,部分企业的融资渠道日渐狭窄...

  有中部地产公司人士称,该公司短期融资利率12%左右,一年期融资利率9%左右,相比去年提高了3个百分点。从银行的贷款利率超过6%,比基准利率提价近三成。

  2018年以来,房地产融资成本大幅上升。

  受到市场利率上升、表外金融监管等因素影响,房地产公司的资金成本上升较快,部分企业的融资渠道日渐狭窄。

  一方面,房地产通过银行间市场、交易所市场进行的场内债券融资新增较为困难,存量债务回售压力大;另一方面,银行表外对接非标融资监管更为严格。

  有华南银行业人士表示,年前资质尚可的企业,银行会立即放贷。但今年监管尤为严厉,即使企业资质不错,也很难投放到楼市等领域。多位信托公司人士均表示,与2017年相比,2018年的房企信托融资成本普遍上升了1-2个点。有中部地区地产公司人士表示,春节后通过信托等融资成本提高了3个点,一年期融资成本上升到12%。

  对于房企来说,融资渠道收紧在2017年已感受十分明显,由于企业信用债发行等多个融资渠道陆续受限大幅缩量,助推房企融资在2017年重新回归银行贷款和房地产信托。

  民生证券研究院统计,2017年全年房企外部融资较2016年减少约2000亿元。具体而言,银行贷款比较平稳,从2016年的5.67万亿元降至5.6万亿元,同比下降1.2%。股权融资和债券融资大幅回落,股权融资从1688亿元降至356亿元,同比下降近80%;信用债融资从1.05万亿元降至3610亿元,同比下降65%。

  融资成本整体上升

  2017年以来,房地产通过债市融资成本不断上升。

  有中部地产公司人士称,该公司短期融资利率12%左右,一年期融资利率9%左右,相比去年提高了3个百分点。从银行的贷款利率超过6%,比基准利率提价近三成。

  有机构人士表示,2017年四季度后,房地产融资利率开始快速抬升。大型地产企业的融资利率在5%左右,中小地产企业融资成本在6%-9%不等,有些甚至更高。

  中信建投近日的一项调研显示,房地产企业普遍表示从2017年下半年开始融资难度加大,体现在融资额度和融资成本上。一家央企的开发贷款在前年还是基准利率下浮,去年下半年已经变成上浮,在境内融资收紧背景下,更多有渠道的企业开始转向境外融资,企业普遍预计2018年整体融资成本会比2017年有50-100BP左右的上升。

  地产企业的融资途径,包括银行信贷、股权融资、在交易所或银行间市场发债、非标融资、境外融资等多种途径。其中,股权融资自2015年之后已凤毛麟角;2016年四季度,《关于房地产业公司债券的分类监管方案》、《关于企业债券审核落实房地产调控政策的意见》等政策陆续出台,2017年公司债发行规模的骤减,且均集中在2017年下半年发行。

  从利率看,在债市利率整体上行的背景下,2017年地产信用债发行利率较2016年亦有大幅上升,中长期地产信用债中,去年四季度AAA级加权利率5.92%,比2016年提高了1.63个百分点。

  此次资金成本上升的特殊之处在于,在紧信用的背景下,部分企业资金成本快速上升,一些大型国企资金成本上升较慢,个人按揭贷款资金成本上升较慢。中长期贷款基准利率没有发生变化,未来可能也不会发生变化。

  中信证券预计,大中型民企来说,本轮资金成本上升周期(超过一年)存量资金成本可能要上升200到300个BP。民营房地产企业面临的不仅是资金成本上升的问题,还有逐渐失去长期稳定的信用负债来源的可能。

  贷款方面,监管加强了涉房贷款核查管控。今年以来,银监部门已经针对违规输血楼市向商业银行开出10余张罚单。

房企于3月掀融资高潮

  据媒体报道,2、3月份融资的房企多如过江之鲫。今年2月中旬,融信中国宣布将合并发行总计4.25亿美元的优先票据,利息为8.25%。3月5日,首创置业宣布了两笔发债计划,包括总额不超过人民币30亿元的企业债券以及总额不超过100亿元的中期票据。

  其中,融信中国公布,2018年2月12日,该公司及附属公司担保人与国泰君安国际、海通国际、东方证券(香港)、东兴证券(香港)、VTB Capital、越秀证券、兴证国际及中泰国际就额外票据发行订立购买协议。该公司将发行于2021年到期的本金总额为1亿美元的额外票据,年利率8.25%,将与2018年2月1日发行并于2021年到期的3.25亿美元的8.25%优先票据合并及构成单一系列,发售价将为额外票据本金额的98.688%。

  首创置业公告,董事会通过决议将临时股东大会上提呈给股东考虑和批准建议以一批或分批形式发行本金总额不超过人民币30亿元的企业债券及以一批或分批形式发行本金总额不超过人民币100亿元的中期票据计划。

  公司拟将发行的企业债券及中期票据计划全部用于项目投资建设、补充营运资金和或偿还公司债务等。

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责任编辑:庄晓霞
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