从链家、乐视到金科、天津星耀、万达文旅,今年融创中国在大规模的收并购中,不仅提升了土地储备的量级,还带来了更良性的现金流。2018年,融创中国将保持稳定持续的增长态势,站稳第一阵营。
并购带来更良性的现金流
融创中国能够通过增加资产降杠杆,依托的是资金快速周转和融资能力的提升。其底蕴则在于过去两年并购带来的规模效应。虽然并购花钱,但是好的并购更赚钱。融创业绩和实力的提升让越来越多人看明白了这一点。近两年,融创大规模并购,直接提升了土地储备的量级。同时,融创在并购过程中迅速形成快速转化项目的能力,使得并购项目能够快速进入市场,重新“回归”现金流。
来自融创中期业绩发布会报告的数据显示,当前融创总土地储备已达到2亿平方米,位居行业第三。2017年上半年,融创并购拿地占新增土地储备总量的84%。融创在全国62座城市,约300多个项目的版图布局,平均楼面地价仅为5130元/平方米。
除了价格优势,融创在并购选择上一直倾向拿熟地,热衷容易高周转的项目。相较于招拍挂土地至少10个月才能销售的现金周转周期,并购拿地的资金使用效率明显更高。像今年融创收购的万达文旅资产包,很多项目交割后便直接开始销售。
并购对于融创而言,固然是一个花钱的过程,但更是一个现金流优化的过程。正是因为通过收并购方式获取了高性价比的土地资源、成熟的项目才得以为销售业绩的爆发式增长奠定了基础。
融创明年将保持在第一阵营
今年,融创中国发布半年报时,将销售业绩年度目标调升至3000亿元。融创中国董事会主席孙宏斌也对外表示,公司将暂缓拿地。此前,孙宏斌也曾在多个公开场合表态称,“融创要把销售做好,将土地资源变现才是我们的第一任务”。
根据克而瑞研究中心发布的《2017年上半年中国房地产企业销售TOP200》,今年上半年,行业的集中度进一步提升。从销售金额来看,前10强房企的市场份额占比达26.6%,前100强房企的市场占比达58.1%。房地产调控政策虽然让许多中小房地产企业在经营上陷入困境,却为现金流控制良好的大型房地产企业扩大市场占有率提供了机遇。
2018年的房地产市场,优势房企的规模之争应成为业内极大的看点。据融创中期业绩发布会报告显示,自2012年至今,一直保持50%以上符合增长率的融创极有可能在销售规模排名再向前攀升。融创具有2亿平米的土地储备,96%货值均位于一二线及环一二线城市。这意味着融创的可售货值保守估计也会超过2.5万亿元。2018年,融创将保持稳定持续的增长态势。
2022-02-15 10:03
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